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联讯证券商品价格大涨刺激周期股再度爆发

发布时间:2019-08-13 14:14:42

联讯证券:商品价格大涨刺激周期股再度爆发 2017-08-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

每日市况:

周一,沪指震荡攀升、创业板指冲高后小幅回落,申万行业方面仅军工、非银两个板块收跌,其余上涨板块中,钢铁、有色以及食品饮料等涨幅居前,概念股方面,稀土永磁、禽流感以及小金属等题材股表现活跃。截至收盘,上证综指收涨0.53%至3279点,深成指收涨0.87%,创业板指收涨0.74%,中证流通指数成交约4557亿元,与前一交易日萎缩约1076亿元。

市场研判:

周一沪指早盘低开后震荡,午后在钢铁、有色等周期股以及食品饮料、家电等白马股的带动下持续上攻。周期板块在经济韧性稳定、供给侧改革以及环保限产等因素的推动下持续上涨,但现阶段存量资金的束缚或难支撑周期股持续在高位全面普涨的行情,周期板块或将面临分化。市场预期钢铁行业供给侧改革执行力度更为坚决,包括对“地条钢”取缔等方面,8月4日“河北环保发布”官方微信发布了《重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》,提出将对石家庄、唐山、邯郸等重点地区,采暖季钢铁产能限产50%。现阶段,受钢价上涨的影响,全国盈利钢厂的比例处于历史高位,2017年上半年钢铁行业整体业绩表现亮眼。后续周期板块的持续性仍需跟踪宏观面的地产基建需求侧的情况。

周一创业板再现反弹,此前中报显示证金公司进入部分创业板公司前十大流通股东之列,手游《王者荣耀》持续火爆,近期《战狼2》累计票房已突破30亿创下今年年度票房冠军,均为触发创业板反弹起到了刺激催化作用。但考虑到当前传媒板块影视票房超预期主要受益于旺季效应,叠加周边紧张局势升温、爱国情绪上升等因素的综合推动,持久度尚待观察,当前追高的风险已在增大。对于创业板而言,整体趋势性的机会仍受高估值以及“外延并购”式成长性降低的限制。但随着中报业绩的公布,部分被错杀的、成长性与估值相匹配的龙头个股有望再获资金青睐。

外围市场方面,美国7月非农新增就业人数20.9万,预期18万,前值22.2万修正为23.1万,失业率4.3%,前值4.4%,劳动参与率61.9%,前值62.8%。受非农数据好于市场预期影响,此前已在92.5附近已获得支撑的美元指数在周五跳涨。美联储9月缩表概率上升,12月加息仍在计划之中。此外,考虑到大宗商品以美元计价,美元指数的反弹或对周期板块形成一定压力。

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