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莫尼塔美联储的宽松货币政策提振全球资本市场

发布时间:2019-08-13 07:28:00

莫尼塔:美联储的宽松货币政策提振全球资本市场 2010-03-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告提要美联储重申宽松货币政策立场,刺激了美股上行,并创下17个月以来的新高。从技术上判断,近期虽有调整的压力,但是美股相对不高的估值水平决定了在盈利基本面的支撑下其调整的幅度有限;短期内以就业为代表的经济数据继续向好的概率较大,美国通胀会维持在较低的水平,流动性会继续保持充裕,这些因素将对美股投资者的情绪构成支撑;但中长期来看,美国经济基本面的好转,会推高通胀预期,从而可能触发美联储改变利率政策的立场;中国也可能在当前通胀的压力下,进一步收紧货币政策;主要经济体货币政策的收紧将对风险资产构成政策顶,并引发避险货币美元的走强;美元指数受投机交易平仓的影响,近期或出现下跌。美国商品交易委员会(CFTC)提供的数据显示,在洲际交易所(ICE)交易的美元指数期货的净多头投机仓位过去几个月随出现爆炸性增长,但过去两周,净多头投机仓位已有下所降,也是受欧洲债务危机有所缓解的影响;外汇期权市场风险逆转率交易数据显示,美元兑日元3月期25-delta风险逆转率已经触及过去3年的高位,这表明看涨美元期权与看跌日元期权的价差进一步收窄,日元或出现一波下跌行情;对未来一周风控指标的判断是:90%的置信度情况下,参考最新收盘价,上证综指5个交易日后的置信区间为2892点到3186点之间,标普500指数5个交易日后的置信区间为1130点到1209点之间,欧元兑美元汇率5个交易日后的置信区间为1.3469到1.3960,WTI轻质原油的5个交易日后的置信区间为每桶78.27美元到87.39美元;近期市场重要动态周二美联储常规市场会议,重申了宽松货币立场,即短期利率在较长时间内维持极低水平,这很可能意味着,目前的低利率水平将维持至少数月时间。受其影响,美元小幅走低,美股继续上涨;黄金和原油出现反弹。

过去一周,国际大宗商品价格呈现涨势,纽约WTI原油现货价格逼近年初高点,纽约商品期货交易所近月交割期金再破1120美元。

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